――デフレが長年続いた後、中国経済はインフレの試練に直面し始めた。

蘭辛珍

国家統計局が８月13日に発表したデータによると、７月の全国消費者物価指数（CPI）の総体的な水準は前年同月比で5.6％上昇した。この上昇幅は５％という中国のインフレ警戒ラインを超えるものだ。

年初、中国人民銀行はCPIの上昇幅３％を調整ラインに定めたが、その目的はインフレを防止することだった。５月にCPIが３％を突破して3.4％に達した時、人民銀行は金利の上昇や貸付準備金率の引き上げといった通貨調整手段を運用して介入に乗り出した。だが、現在の5.6％という上昇幅は、人民銀行の調整がCPI抑制の効果を上げることができず、インフレがすでに中国経済が直面しなければならない１つの問題になっていることを示すものだ。